Оперативная программа обороны БРИКС в валютной войне
Джим Рикардс, автор «Валютных войн», скорректировал свою позицию, отказавшись от мнения, что продолжается война между резервными валютами.
Он дал фантастическое объяснение того, как разворачивается эта глобальная битва. Его главной мыслью является то, что формируются две главные команды стран. Одна ведома США и включает в себя Британию, Японию и страны Европы. В другой команде — все остальные страны мира.
«В ФРС сказали, что если Япония, Британия и США одновременно будут проводить политику ослабления своих валют, то это не валютная война. Результатом явится то, что вы получите лишь стимулы, но никаких изменений в сравнительных условиях кросс-курсов. Если такую теорию может внедрить эта четвёрка, то как насчёт остального мира? Теперь G20 не каждый друг против друга, теперь G4 против остальных G16. Это всё ещё валютная война с четырьмя крупными экономиками в одной команде и всего остального мира (Китай, Тайвань, Южная Корея, Индонезия и т. д.) в другой команде. Здесь по-прежнему есть проигравшие, и Китай — один из них. Его валюта должна начать расти, в противном случае он столкнётся с инфляцией. По сути, у него два выбора: (1) или он позволяет начать расти своей валюте, что подорвёт экспорт; (2) или принимает исходящую от ФРС инфляцию, что очень дестабилизирует».
Фантастикой это казалось два года назад, когда прогноз о согласованной эмиссии ещё был мало очевиден. Теперь Рикардса можно поправить лишь в двух деталях:
1. Не четыре центробанка, а шесть: к ЦБ США, Еврозоны, Англии, Японии следует добавить ЦБ Швейцарии и Канады. Так как Швейцария не входит в большую двадцатку, то точнее говорить о противостоянии G5 vs G15.
2. Более корректно пока что говорить о центробанках, чем о странах в целом. Потому что нет никаких официальных данных о том, что согласованная эмиссия утверждалась правительствами G5+Swiss. Полагаю, и не будет таких данных. Это чистый ход центробанков. Если бы они пошли за разрешением к правительствам, то дело затянулось бы на неопределённый срок и мировая финсистема просто бы рухнула. Поэтому на сегодня имеется противостояние шестёрки центробанков остальному миру: CB-6 vs Rest of the World.
Оценка Рикардсом положения Китая полностью совпала с моей: «Теоретически Китай мог бы войти в СЭ, но от юаня потребовалось бы вхождение в коридор на гораздо более высоком курсе и тем угробить торговый баланс...».
«Малые» центробанки вынуждены вести эмиссионную политику вслед группе ЦБ-6, хотя они бы предпочли оказаться в этой группе, но их интересы и мнение малозначимы, а увеличивать группу — плодить бюрократию. Потому распад Еврозоны теперь представляется совершенно маловероятным: так как ЕЦБ послушно пошёл вслед, то Феду уже совершенно не нужен табун самостийных европейских центробанков.
Страны группы БРИКС, более-менее контролирующие свои ЦБ, ищут способы противостоять ЦБ-6. Например, раздел IV официальной «Концепции участия Российской Федерации в объединении БРИКС». Но гладко на бумаге... Госбюрократия априори не способна корректировать валютно-финансовую политику так же оперативно, как ЦБ-6. Поэтому если группа БРИКС хочет не идти на поводу ЦБ-6, а вести свою игру, то ей необходимо дать полномочия своим ЦБ (предварительно зачистить или перевербовать тамошних кротов) для скоростной программы:
1. Отставить или отложить разработку единой валюты группы. Это длительный процесс. Далее по аналогии с ЦБ-6.
2. Взаимные обязательства по поддержке валют друг друга. В том числе с помощью неограниченных валютных свопов. Или свопов с высоким лимитом: в долларовом эквиваленте не ниже 200 млрд.
3. Установить валютные коридоры между своими валютами.
4. Выработать совместную курсовую политику к валютам ЦБ-6.
5. Принимать в группу «малые» центробанки на тех же условиях, но без права голоса. Со временем — один-два голоса на всех.
В итоге за считанные дни возникнет неформальная единая валюта, способная хотя бы держать оборону против западного аналога от ЦБ-6.
Иначе пока бюрократические механизмы БРИКС развернутся в нужном направлении, закончится война не только валютная, но и мировая.
Источник: kubkaramazoff.livejournal.com